近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基金公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线(xiàn)的中特(tè)估行情持续发酵，市(shì)场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以(yǐ)来行情(qíng)，中特估行情带动央国(guó)企上市(shì)公司价(jià)值重估，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来上涨行(xíng)情(qíng)。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内(nèi)上市新股，A股整体平(píng)均上(shàng)涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企业个(gè)股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均(jūn)值(zhí)涨幅相对(duì)居(jū)前，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分(fēn)板块（申万(wàn)二(èr)级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为(wèi)出版(bǎn)、影视院线、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字(zì)媒体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板(bǎn)块统计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化(huà)，关注景气低估(gū)方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发(fā)酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等(děng)多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资(zī)金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研(yán)报指出，施为什么读yi什么意思，施怎么读啊现(xiàn)有的“中特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演绎。短期行情在热(rè)点题材上体现出较高的(de)赚钱效应。长期在(zài)国企改革的深度(dù)价值挖(wā)掘方面(mi施为什么读yi什么意思，施怎么读啊àn)仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结合政策(cè)方向(xiàng)来看，未来的投资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)施为什么读yi什么意思，施怎么读啊注央企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注入上市平台或(huò)重组(zǔ)预期(qī)的板块(kuài)和标的，如军(jūn)工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业(yè)务预期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域与三(sān)大通信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共事业(yè)、交运和通信。

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