美国债务违约(yuē)的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市(shì)场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的(de)金(jīn)融专业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未能履(lǚ)行其(qí)义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释(zhù)目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正(zhèng)是(shì)美(měi)国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务(wù)违约下的(de)投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金(jīn)融界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违(wéi)约保险成(chéng)本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债(zhà推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释i)限(xiàn)危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约的(de)可(kě)能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化(huà)，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增(zēng)长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银(yín)行业危机和(hé)美国债务违约引发(fā)的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一(yī)些(xiē)期(qī)限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万(wàn)亿美(měi)元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没有(yǒu)散户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提(tí)高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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